Аллаберганов А.К.
В статье рассматривается влияние изменения курса валюты на денежные потоки и платежеспособность предприятия и приведены результаты оценки изменения его денежных потоков и платежеспособности при модернизации производства.

Введение

Машиностроительный комплекс (МСК) включает в себя более двадцати отраслей производства и является фактором, существенно влияющим на эффективность реализации инновационного сценария развития экономики РФ. МСК может и должен обеспечить производственным оборудованием основные сектора экономики и тем самым в значительной мере определить производственный потенциал государства. Достижение целей государственной стратегии развития МСК может быть обеспечено только за счет повышения эффективности процессов производства продукции, востребованной рынком, выведением на рынок продукции (товаров и услуг) с улучшенными или качественно новыми потребительскими свойствами, что требует существенного роста эффективности производственных систем и которое может быть обеспечено постоянным обновлением ОПФ предприятия, их модернизация и диверсификация производства путем реализаций инновационных проектов развития предприятия[3].

По данным мировой статистики, МСК дает наибольший прирост добавленной стоимости по сравнению с другими отраслями производства — 13,3% (для сравнения — транспорт — 9,9%, электроника и электротехника — 9,5%).

В настоящее время доля МСК в общем объёме промышленного производства РФ составляет примерно 20 %, уступая почти в 2 раза показателям индустриально развитых стран, при этом по основным позициям в мировом экспорте транспортных средств, машин и оборудования доля РФ составляет 0,01 – 0,1% (исключение представляет энергетическое оборудование – около 2,5 %)[4].

Поэтому инновационная деятельность предприятия представляет собой один из основных аспектов его функционирования. Реализация программ по модернизации основных фондов предприятий в настоящее время зачастую связана с приобретением импортного оборудования. Для этого предприятия должны располагать необходимыми валютными ресурсами и средствами в обслуживающих их коммерческих банках.

 

Финансовые санкции существенно снизили возможность получения новых инвестиций и внешних заимствований, привели к значительному снижению покупательной способности отечественной валюты, резкому «подорожанию» и изменению курса валюты. В течение полугода курс валюты вырос почти в два раза, в частности, курс американского доллара вырос почти в два раза с 40 до 80 рублей.

В этих условиях проведение импортных операций по закупке промышленного оборудования и сырья и реализации производимой продукции на экспорт требует серьезного анализа денежных потоков предприятия и оценки показателей его финансового состояния.

Существующие методики зачастую дают оценочные значения влияния изменения курса валют на финансовые показатели деятельности предприятия. В работе[5] предложена методика оценки показателей производственно – финансовой деятельности предприятия с использованием стоимостной модели, построенной на основе бухгалтерских проводок как наиболее полно и достоверно отражающих хозяйственную деятельность предприятия, и позволяющая оценивать эффективность привлечения инвестиций для реализации инновационного проекта развития машиностроительного предприятия.

Задача оценки влияние изменения валютных курсов на денежный поток предприятия при проведении импортно-экспортных операций решалась в следующей постановке.

Предприятие производит модернизацию основных средств производства путем закупки импортного оборудования, оплачивает все расходы, связанные с покупкой валюты в коммерческом банке, оплатой таможенных процедур (уплата таможенной пошлины и сборов), доставкой и наладкой оборудования на предприятии.

На данном оборудовании производится продукция, часть которой экспортируется, а оставшаяся реализуется на внутреннем рынке. Для осуществления текущей деятельности предприятие продает часть полученной валютной выручки коммерческому банку. Рассматривается диапазон изменения курса валюты от 40 до 80 рублей за доллар.

В таблицах 1- 4 представлены данные по денежному потоку предприятия при различных вариантах экспорта произведенной продукции, курсах валюты и доли продажи валютной выручки[1].

Под денежным потоком предприятия понимается изменение остатков по денежным счетам предприятия (расчетные, валютные и специальные счета в банке) на конец анализируемого периода (операционный цикл) относительно его начала.

 

Таблица 1 Денежный поток предприятия при курсе валюты 40 рублей за доллар США

 

 

Денежный поток Продажа валютной выручки
Курс валюты Экспорт 0% 30% 50% 80% 100%
40,00 10% 441058 436354 433218 428513 425377
30% 607947 593834 584425 570312 560903
50% 774835 751313 735632 712110 696429
80% 1025167 987532 962443 924808 899718
100% 1192055 1145012 1113650 1066606 1035244

Таблица 2 Денежный поток предприятия при курсе валюты 50 рублей за доллар США

Денежный поток Продажа валютной выручки
Курс валюты Экспорт 0% 30% 50% 80% 100%
50,00 10% 249232 244012 240531 235311 231830
30% 434439 418777 408335 392673 382232
50% 619646 593542 576140 550036 532634
80% 897455 855690 827846 786080 758237
100% 1082662 1030455 995650 943443 908638

 

 

 

Таблица 3 Денежный поток предприятия при курсе валюты 60 рублей за доллар США

Денежный поток Продажа валютной выручки
Курс валюты Экспорт 0% 30% 50% 80% 100%
60,00 10% 57407 51670 47845 42108 38284
30% 260925 243715 232241 215030 203556
50% 464444 435759 416636 387952 368829
80% 769722 723826 693230 647335 616738
100% 973240 915871 877625 820256 782010

 

Таблица 4 Денежный поток предприятия при курсе валюты 80 рублей за доллар США

Денежный поток Продажа валютной выручки
Курс валюты Экспорт 0% 30% 50% 80% 100%
80,00 10% -326244 -333013 -337526 -344295 -348807
30% -86115 -106422 -119960 -140266 -153804
50% 154014 120170 97607 63762 41199
80% 514208 460057 423956 369805 333704
100% 754337 686648 641522 573833 528707

 

Анализ данных показывает, что денежный поток предприятия наибольшее значение при курсе доллара 40 рублей за доллар США

Из анализа данных таблицы 4 видно, что при курсе валюты 80 рублей за доллар США остатки денежных средств на конец периода превышают значения остатков на начало операционного цикла только реализации на экспорт более половины производимой продукции предприятия.

В таблицах 5-7 представлены данные по изменению денежного потока при изменении курса валюты относительно базового варианта — денежного потока предприятия при курсе валюты 40 рублей за доллар США.

(Полная статья доступна в Журнале «Системные технологии»)

Leave a Reply

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Яндекс.Метрика